Les premiers jours d’un perturbateur ? Pourquoi j’aime Nu Holdings (NU)

je J’ai déjà dit ici que la négociation précoce d’actions récemment introduites en bourse, en particulier dans des sociétés bien connues, a tendance à suivre un modèle : si les banquiers d’investissement qui gèrent les offres le font correctement, et ils le font généralement, il y aura suffisamment de demande non satisfaite pour que l’action commence à se négocier au-dessus du prix d’offre et grimpe au cours des deux premiers jours, donnant à ceux qui ont acheté des actions lors de l’introduction en bourse une chance de réaliser un profit rapide. Certains d’entre eux prennent inévitablement cette chance et l’action recule par rapport à ses premiers sommets. Cela prend généralement une semaine ou deux, mais dans le cas de NU Holdings (NU), cela semble s’être produit au cours des trois premiers jours de négociation.

Il y a une chance qu’il y ait plus loin dans ce modèle et que NU puisse être disponible à un prix inférieur à l’avenir, mais que vous attendiez ou sautiez maintenant, les perspectives à long terme de Nu Holdings font qu’il faut envisager d’acheter sur tout retrait.

Nu Holdings est la société mère de Nubank, une société de banque en ligne brésilienne qui perturbe le secteur financier dans son propre pays et s’est développée en Colombie et au Mexique. Les grandes banques traditionnelles du Brésil ont exercé une emprise sur leurs affaires jusqu’à présent et, comme cela a tendance à se produire lorsque des cartels ou des monopoles efficaces règnent sur un marché, les consommateurs ont souffert. Des frais importants et variés, des offres de produits limitées et le fait que seulement 60 % des villes du Brésil ont des succursales bancaires ont empêché des millions de personnes de ne pas être bancarisées, créant une opportunité pour une entreprise comme Nubank qu’ils ont saisie avec enthousiasme.

Leur taux de croissance et leur potentiel sont phénoménaux. Selon leur dossier d’introduction en bourse, Nubank a essentiellement doublé ses revenus cette année par rapport à 2020, les portant à 1,3 milliard de dollars. Ce qui devrait intéresser les investisseurs, c’est que selon ses propres estimations, leur marché potentiel était de 186 milliards de dollars en 2020 et continue de croître rapidement. C’est beaucoup de place pour la croissance, mais peuvent-ils en profiter ?

Les premières indications sont qu’ils le peuvent. Ils ont déjà commencé à révolutionner le secteur bancaire dans la région en responsabilisant des millions de clients, et ce, sans aucun marketing agressif, ni même beaucoup de marketing. Ils se sont développés en grande partie grâce au bouche-à-oreille et en obtenant d’excellents taux de satisfaction de la clientèle. En conséquence, leurs coûts d’acquisition client (CAC) sont faibles et, comme vous le saurez si vous avez déjà regardé Aquarium à requins, c’est l’un des nombres, sinon le plus important, pour les jeunes entreprises en ligne.

Cela ne veut pas dire qu’il n’y a pas de problèmes potentiels à venir pour NU. Malgré le faible CAC, Nubank perd actuellement de l’argent car elle finance sa croissance rapide. Même si cela semble être la norme de nos jours pour les entreprises qui deviennent publiques, j’aimerais normalement voir des preuves qu’elles peuvent être gérées de manière rentable avant d’investir. Ici, cependant, il existe une voie si claire vers la rentabilité et un potentiel de croissance si énorme qu’il ne fait guère de doute que Nubank sera rentable avant trop longtemps. Même s’ils choisissent de retarder cela et de rester concentrés sur la croissance, ils sont décemment capitalisés après l’introduction en bourse et ont quelques premiers investisseurs avec des poches profondes, y compris Berkshire Hathaway de Warren Buffett, qui rendent les flux de trésorerie moins problématiques.

Le fait que 2022 soit une année électorale au Brésil est peut-être plus inquiétant. Cela ressemble à un match entre l’ancien président, Luiz Inacio Lula da Silva et le titulaire, Jair Bolsonaro, avec “Lula” en tête dans les sondages en ce moment. Cela peut inquiéter certains investisseurs américains car il représente le Parti des travailleurs de gauche, mais la nature perturbatrice de Nubank et son énorme popularité auprès de ses clients font qu’il est probable qu’ils échapperont à toute réglementation ou politique massive qui entraverait leur croissance. Ils sont la « banque du peuple » au Brésil et s’opposent à l’establishment. Les cibler serait considéré comme prendre le parti des banques traditionnelles, qui ont si mal servi le peuple pendant si longtemps, et ce serait un suicide politique pour tout candidat, quelle que soit sa position sur l’échiquier politique.

L’action Nubank n’en est qu’à ses débuts et il y aura sans aucun doute une certaine volatilité à venir. Cependant, les véritables perturbateurs qui deviennent publics au début de leur cycle de croissance sont difficiles à trouver, et c’est ce qu’est NU. Cela en fait un stock à accumuler au fil du temps et à conserver à long terme et, à partir de ce recul précoce, c’est ce que je vais faire.

* Avertissement:Juste au cas où vous ne l’auriez pas compris de cette dernière phrase, l’auteur a l’intention d’acheter le stock bientôt et dans le futur.

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Les points de vue et opinions exprimés ici sont les points de vue et opinions de l’auteur et ne reflètent pas nécessairement ceux de Nasdaq, Inc.